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投稿記事一覧【寄稿者別】

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vol.282 円安の一服？きっかけとなったのは欧州通貨 続きを読む

vol.282 円安の一服？きっかけとなったのは欧州通貨

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為替市場の動きが再び激しくなっています。先週13日にドル/円は151円91銭と昨年の高値の151円95銭に迫った後、金曜に150円を割り込み、今日の東京時間は147円台で推移しています。 一体何があったのでしょうか？米国金利の低下を指摘する声もありますが、米10年債利回りが明確に

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vol.259 日本のGDPがドイツに抜かれて世界4位に？ 続きを読む

vol.259 日本のGDPがドイツに抜かれて世界4位に？

２. 日本はやはり4位、ただし3位はドイツでない

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前回は、「IMFの予測では2023年に日本の名目GDPがドル換算でドイツに抜かれて4位になる見通し」というニュースを主要紙がどのように取り上げたかを比べてみた。しかし、率直に言って、これらの報道はいずれもポイントがずれている。以下に順を追って説明しよう。 IMFの予測では2023

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vol.257 日本のGDPがドイツに抜かれて世界4位に？ 続きを読む

vol.257 日本のGDPがドイツに抜かれて世界4位に？

１．日本のGDPが世界4位？

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今週、日本のGDPがドイツに抜かれて世界4位になったというニュースが流れた。これはメディア・リテラシーを考える上で格好な例だと思われるので、解説してみたい。 まず、主要な報道機関の見出しを並べてみよう。記事のリンクを付けたので、読み比べてみてほしい。
vol.234 ドル/円が一時150円超え　何が起こっているのか？ 続きを読む

vol.234 ドル/円が一時150円超え　何が起こっているのか？

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ドル/円は3日夜に一時150円台に達した直後に、突然147円台まで押し戻されました。財務省は為替介入を実施したかどうかを明言していませんが（おそらく介入ではなさそうです）、市場では介入警戒感が残り、その後のドル/円は148〜149円で推移しています。為替市場の現状を、よく質問を受

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vol.218 日銀サプライズ再び？金曜の会合に要注意 続きを読む

vol.218 日銀サプライズ再び？金曜の会合に要注意

２．金利上昇で何が変わるのか？

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植田総裁のインタビューが報じられた後、海外のヘッジファンドから「日本の住宅ローンの残高はどのくらいの規模で、そのうち変動金利の割合はどの程度だ？」という問い合わせを受けました。これは非常に重要なポイントを突いています。 経済財政白書も、「今後、デフレからの脱却が確実なものとなれば

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vol.217 日銀サプライズ再び？金曜の会合に要注意 続きを読む

vol.217 日銀サプライズ再び？金曜の会合に要注意

１．植田総裁は豹変したのか？

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今週の金融市場では20日（水）のFOMCが最大の焦点ですが、実は22日（金）の日銀決定会合もそれに劣らず注目を集めています。9日（土）付の読売新聞に掲載された植田・日銀総裁のインタビューが予想外の内容だったためです。 植田総裁は就任後初の報道機関との単独インタビューで、「粘り強い

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vol.209 中国経済は誰もわからない 続きを読む

vol.209 中国経済は誰もわからない

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現在、世界経済を見る上で最大の不透明要因は中国経済です。不動産会社の経営難が次々と判明し、人民元は2007年12月以来の元安となっています。一部では、「失われた30年」に入る前の日本と同様な状況だという見方もあります（関連記事：Vol. 195     中国経済の三重苦（過去・現

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vol.195 【 あっ！そういう事か！ 】 続きを読む

vol.195 【 あっ！そういう事か！ 】

中国経済の三重苦（過去・現在・将来）

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●中国経済は三重苦に見舞われている。 ●中国は、「過去の問題」の後始末をしながら、「現在の問題」に対処し、「将来の問題」に備えなければならない。 ●世界では中国経済の「日本化」が懸念されている。
vol.151 YCCについて知っておくべき３つのこと 続きを読む

vol.151 YCCについて知っておくべき３つのこと

３．7月28日に日銀は何を決めたのか

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本日は、日銀が7月28日の会合で何を決めたのかについて説明します。 今回の日銀の決定は非常に分かりにくいものでした。日銀はYCCの10年金利の変動幅を「ゼロ±0.5%」に維持しながらも、この範囲を超えて動くこともありうる「めど」に変更しました（このシリーズの1回目で説明しましたが

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vol.147 YCCについて知っておくべき３つのこと 続きを読む

vol.147 YCCについて知っておくべき３つのこと

２．ついに日銀も認めた為替への副作用

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昨日は、黒田前総裁が2013年4月に開始した異次元緩和で想定通りに２年間の物価目標を達成することができず、局面転換を狙った2016年1月のマイナス金利政策も不発に終わるなかで、2016年9月にYCCが導入された経緯を説明しました。 YCCの本来の目的は、
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