私はグローバル社債市場に20年以上携わってきた。
先日、ある超富裕層の方からランチに誘われ、「株式投資もいいが、社債投資についてはどう考えているか？」と尋ねられた。
その際、「日経新聞で時々社債市場の記事を見かけるが、実際に投資機会がないため、よく分からない」とも言われた。
投資は「自己責任」が原則であるため、直接的なアドバイスは控えたが、社債投資を検討する前に理解すべき重要なポイントについて説明した。
本稿では、その時の話を紹介しつつ、日本の社債市場の全体像を整理してみたい。
まず、日本の社債市場について最初に述べておきたいのは、私が数年前に25年ぶりに日本へ帰国した際、驚いた現象である。
それは、3つの「悪役」による 社債利回りの低さだ。
